Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Методы составления отчета о движении денежных средств». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Формирование показателей отчета о движении денежных средств сводится обычно к расчету показателя свободного денежного потока. Свободный/чистый денежный поток – это сумма денежных средств, которая останется в компании после того, как она оплатит все свои расходы, включая чистые капитальные затраты. Чистые капитальные затраты – это затраты, которые компания должна ежегодно нести на приобретение или модернизацию основных средств, таких как здания и оборудование, чтобы продолжать работать.
Свободный/чистый денежный поток и другие показатели отчета
Свободный/чистый денежный поток = Денежный поток от основной деятельности – Чистые капитальные затраты (Общие капитальные затраты – Доходы от налогообложения от продажи активов)
Показатель свободного/чистого денежного потока показывает инвесторам способность компании погасить задолженность, увеличить свои сбережения и увеличить акционерную стоимость.
Цена свободного/чистого денежного потока – это параметр оценки капитала, используемый для сравнения рыночной цены на одну акцию компании с долевым объемом свободного/чистого денежного потока. Этот параметр очень похож на оценочный параметр цены денежного потока, но считается более точным из-за того, что использует свободный/чистый денежный поток, который исключает капитальные затраты (CAPEX) из общего основного/операционного денежного потока компании. Это показывает фактический денежный поток, доступный для финансирования развития, не связанного с активами. Компании используют этот показатель, когда им необходимо увеличить свои активы либо в целях развития своего бизнеса, либо для того, чтобы просто поддерживать приемлемый уровень свободного/чистого денежного потока.
Устойчивое последовательное генерирование свободного/чистого денежного потока – это очень выгодное инвестиционное качество, поэтому инвесторы всегда ищут компанию, которая показывает устойчивые и растущие потоки. Консервативные инвесторы могут сделать еще один шаг, расширив то, что включено в число потоков. Например, помимо капитальных затрат, они также могут включить дивиденды на сумму, которая будет вычтена из потока, чтобы получить о нем более полное представление. Этот показатель можно было бы сравнить с продажами.
В практическом плане, если компания имеет историю выплаты дивидендов, она не может легко приостановить или прекратить их выплачивать, не вызывая у акционеров реального отрицательного отношения. Даже снижение дивидендных выплат проблематично для многих акционеров. В целом рынок считает, что дивидендные выплаты должны относиться к той же категории, что и капитальные затраты, а точнее – к категории необходимых денежных затрат. Главное здесь – поиск стабильных уровней. Такой подход показывает не только способность компании генерировать поток, но также сигнализирует о том, что компания должна иметь возможность продолжать финансирование своих операций.
Одним из показателей отчета является показатель «денежный поток на акцию». Он рассчитывается следующим образом:
Денежный поток на акцию = (Движение денежных средств от операций – Дивиденды по привилегированным акциям) / Обыкновенные акции
Показатель «Приток компании на акцию» полезен, поскольку он информирует аналитика о том, насколько хорошо позиционируется компания, когда речь идет о финансировании будущего роста за счет существующей деятельности. Компании, которые в состоянии самостоятельно финансировать свой собственный рост, могут не обращаться к внешним долговым или фондовым рынкам. Это ведет к тому, что затраты по займам невелики и, как правило, обычно привлекаются акционерами.
Поток на акцию также показывает, сколько денег может быть предоставлено для будущих дивидендных выплат. Разумеется, нужно учитывать перспективы роста и потребности в финансировании фирмы при рассмотрении вопроса о том, можно ли выплачивать дивиденды, но поток на акцию информирует пользователей отчетности о том, будут ли осуществляться выплаты дивидендов.
Еще одна полезная группа показателей, полученная из отчета, представляет собой семейство показателей потоков к долгу. Выражая операционные потоки как кратные долгам, аналитики получают информацию о том, генерируют ли достаточные потоки бизнес для обслуживания платежей по долгам. Можно рассчитать потоки к текущим срокам погашения долга, который представляет собой получение достаточного количества денег для погашения задолженности, которая относится к периоду одного года.
Поток к погашению долга = Движение средств от операций \ Текущие долговые ценные бумаги
Аналогичным показателем является отношение потока к общему долгу, которое относится к числу коэффициентов, используемых кредитными рейтинговыми агентствами при оценке компании. Это соотношение рассчитывается как:
Поток к общей задолженности = Поток от операций \ Общий долг
Еще один показатель – коэффициент выплаты дивидендов. Очевидно, что его используют только в компаниях, выплачивающих дивиденды. Инвесторы, вкладывающие свои средства в акции компаний, выплачивающих дивиденды, предпочитают компании с постоянным и/или постепенно увеличивающимся коэффициентом выплаты дивидендов. При этом будем иметь в виду, что очень высокие коэффициенты дивидендов следует рассматривать скептически.
Вопрос: можно ли поддерживать уровень дивидендов? Многие инвесторы, изначально привлеченные высокодоходными акциями, бывают разочарованы по итогу значительного понижения дивидендов. Если это произойдет, цена акций, скорее всего, снизится.
Пойдем далее и заметим, что коэффициенты выплаты дивидендов сильно различаются между компаниями. Стабильные, крупные, зрелые компании («голубые фишки») имеют более крупные дивидендные выплаты. Коммерческие учреждения, ставящие во главу угла развитие, склонны удерживать свои денежные средства в целях расширения, и поэтому имеют скромные коэффициенты выплат или предпочитают не выплачивать дивиденды. Наконец, инвесторы должны помнить, что дивиденды фактически получают деньгами, а не прибылью.
Этап 3. Факторный анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом
Факторный анализ заключается в оценке влияния на результирующий показатель других величин. Через него находят то, что воздействует отрицательно. Далее стараются упразднить либо сократить этот негатив.
В ходе анализа движения денежных средств результирующий показатель напрямую зависит от выбранного метода: прямого или косвенного. При прямом – это суммарный ЧДП или ЧДП в разрезе видов операций. При косвенном – чистый финансовый результат (прибыль или убыток).
В первом случае оценивается, какие составляющие притоков и оттоков и на сколько увеличили денежные средства, а какие уменьшили. Из вертикального анализа в метод берется структура ЧДП по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Из горизонтального – абсолютные отклонения факторов.
Смотрите на рисунке 2 формулы для анализа движения денежных средств прямым методом.
Шаг 3: Поместите каждое изменение балансового отчета в отчет о движении денежных средств.
Сначала вы должно подготовить пустой отчет о движении денежных средств, готовый к дальнейшей работе. В идеале вы можете использовать отчет о движении денежных средств за предыдущий период, взяв оттуда структуру и название отдельных статей.
Вполне возможно, у вас будут одни и те же статьи в кэш-фло за текущий период. В любом случае, вы всегда можете добавить новые статьи, если это необходимо.
Каждое изменение в балансе также оказывает определенное влияние на отчет о движении денежных средств, а если нет (когда движение в балансе является полностью неденежной операцией), оно будет скорректировано в последующие периоды.
Теперь вы должны просмотреть все изменения в балансе и заполнить каждую статью в пустой форме отчета о движении денежных средств.
Например, вы подсчитали, что изменение ваших основных средств составляет -10 000, поэтому вы вводите этот показатель в раздел «Инвестиционная деятельность» по статье «Приобретение основных средств». При этом значение -10 000 означает, что компания потратила деньги на покупку основных средств.
Вы должны перенести каждое изменение в балансе в отчет о движении денежных средств.
Когда вы закончите, у вас будет отчет о движении денежных средств с 2 столбцами:
- 1-й столбец — названия статей, соответствующих денежным потокам;
- 2-й столбец — изменения в балансовом отчете.
Шаг 6: Проверьте изменения существенных статей баланса и внесите соответствующие корректировки.
Этот шаг — для по-настоящему добросовестных и трудолюбивых людей. Вы можете пропустить его, если хотите, но его рекомендуется делать вполне очевидным причинам: вы будете почти уверены, что внесли все существенные неденежные корректировки в свои денежные потоки, не опуская что-то важное.
Если вы уверены, что у вас есть вся необходимая информация из различных отделов вашей компании, это прекрасно. Но если вы не уверены в этом, то желательно сделать этот шаг.
Это довольно легко. Просто возьмите самые большие или важные статьи баланса и проверьте, учитывается ли каждое движение по ним в вашем кэш-фло.
Например, основные средства.
Вы можете обнаружить, что изменение основных средств было следующим:
исходящий остаток ОС =
начальный остаток ОС
+ приобретение ОС за деньги
+ приобретение ОС по аренде
— амортизация
— убыток от продажи ОС
— продажа ОС за деньги.
Какие операции из этой формулы являются неденежными? Вероятно, следующие: приобретение ОС по аренде, амортизация и убыток от ликвидации ОС. Для каждой из этих неденежных операций необходимо внести корректировку.
Отчет о движении денежных средств
Отчет о движении денежных средств сравнительно недавно пополнил комплект форм финансовой отчетности, которую компании предоставляют акционерам и другим пользователям. Раньше они должны были составлять только баланс и отчет о прибылях и убытках. Считалось, что две эти формы отчетности содержат всю необходимую пользователям финансовую информацию. Такой взгляд вытекал из предположения, что раз компания прибыльна, то и денежных средств у нее достаточно. Хотя в долгосрочном плане это и так, в краткосрочной или среднесрочной перспективе ситуация может быть иной.
Отчет о прибылях и убытках показывает выручку и расходы компании за тот или иной период, а не ее денежные поступления и платежи за этот период. Поэтому прибыль или убыток компании, представляющий собой разницу между выручкой и расходами за этот период, может быть слабо связан либо вообще не иметь никакого отношения к полученным за тот же период денежным средствам. Проиллюстрируем это на примере компании, осуществляющей продажу (генерирующей выручку). Это может приводить к увеличению активов, что отражается в отчете о прибылях и убытках. Однако если продажа осуществляется в кредит, передача денежных средств, по крайней мере в момент совершения сделки, не происходит, и увеличивается другая статья активов — дебиторская задолженность. Одновременно активы сокращаются в результате снижения запасов, иначе говоря, компания несет определенные расходы, которые отражаются в отчете о прибылях и убытках. И вновь передачи денежных средств не происходит. Вот почему прибыль компании за период редко бывает эквивалентна полученным за этот период денежным средствам.
Следующее задание наглядно показывает, что конкретные операции компании или события по-разному влияют на ее прибыль и денежные средства за период.
О чем говорит отчет о движении денежных средств
Отчет о движении денежных средств показывает, как компания генерировала денежные средства в отчетном периоде и на что они были израсходованы. Поскольку денежные средства справедливо считаются кровью любого бизнеса, то эта информация имеет большую ценность.
Анализируя данные об источниках и использовании денежных средств за несколько лет, можно выявить тенденции, которые помогают судить о возможном поведении компании в будущем.
Отчет о движении денежных средств Torbryan plc (см. пример 3) показывает следующее:
- чистый денежный поток от операционной деятельности очень значителен и намного превышает прибыль за год после учета выплаченных дивидендов. Это вполне ожидаемо, поскольку при определении прибыли из соответствующей суммы вычитается износ. Часть денежных средств обычно идет на пополнение оборотного капитала, что не было бы удивительным, если бы в течение года произошло расширение деятельности компании (рост выручки от продаж). Однако из полученной информации не видно, действительно ли расширение имело место (поскольку у нас есть отчет о прибылях и убытках только за один год);
- инвестиционная деятельность принесла чистый отток денежных средств, однако это не является чем-то необычным. Многие объекты основных средств имеют ограниченный срок службы и нуждаются в замене. Расходы в течение года соответствовали начисленному за год износу, чего и следовало ожидать;
- довольно значительный отток денежных средств, связанный с погашением некоторых займов, частично компенсируется поступлениями от выпуска акций. Возможно, это свидетельствует об изменении стратегии финансирования. С учетом реинвестированной прибыли от операционной деятельности наблюдается значительное изменение соотношения заемных и собственных средств.
Понятие денежных потоков и виды денежных потоков;
Потоки денежных средств от текущей деятельности являются, как правило, результатом хозяйственных операций, влияющих на определение чистой прибыли (убытка) организации. К ним относятся:
-денежные поступления от продажи продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также в виде авансов от покупателей и заказчиков;
-поступления от аренды;
-прочие поступления, включая возврат средств от поставщиков, поступления из бюджета, от подотчетных лиц, от страховых компаний, комиссионные, суммы, полученные по решению суда, и другие поступления;
-денежные платежи поставщикам и прочим контрагентам;
-оплата труда и иные выплаты работникам в денежной форме;
-отчисления в государственные внебюджетные фонды;
-расчеты с бюджетом по причитающимся к уплате налогам, если они не могут быть отнесены к конкретным операциям инвестиционной или финансовой деятельности;
-краткосрочные финансовые вложения;
-выплата процентов по кредитам;
-выплаченные дивиденды;
-прочие выплаты, включая перечисления страховым компаниям, выдачу средств подотчетным лицам.
Важно отметить, что одним из условий, позволяющих отнести те или иные операции движения денежных средств к текущей деятельности, является невозможность включения их в инвестиционную или финансовую деятельность.
Денежные потоки от инвестиционной деятельности. Осуществление инвестиционной деятельности характеризуется увеличением активов, которые, как ожидаются, будут приносить доход длительное время.
Потоками денежных средств от инвестиционной деятельности являются:
-денежные поступления от продажи основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов;
-денежные поступления от реализации долевых и долговых ценных бумаг других организаций;
-возврат займов, предоставленных организациям на срок более
12 месяцев;
-возврат средств, связанный с заключенными договорами про стого товарищества, иные аналогичные поступления;
-денежные средства, поступающие в виде дивидендов от участия в капитале других организаций;
-денежные средства, направленные на приобретение (создание) внеоборотных активов, включая капитальные вложения, увеличивающие стоимость основных средств и нематериальных активов;
— долгосрочные финансовые вложения.
В составе вводимых в эксплуатацию основных средств могут быть объекты, затраты по созданию (сооружению) которых производились не в отчетном, а в предшествующих периодах. Поскольку указанные расходы сопровождались оттоком денежных средств в более ранних периодах, они должны быть исключены из расчета чистого денежного потока от инвестиционной деятельности отчетного периода.
Денежные потоки от финансовой деятельности. В этом разделе отчета отражаются приток и отток денежных средств, связанные с использованием внешнего финансирования в виде кредитов и займов, а также средств от эмиссии акций и иных дополнительных взносов собственников.
Изменения в собственном капитале, рассматриваемые в составе финансовой деятельности, обычно представлены денежными поступлениями от эмиссии акций, а также полученным эмиссионным доходом. Изменение собственного капитала в результате полученной чистой прибыли (понесенного убытка) в составе финансовой деятельности не учитывается, поскольку расходы и доходы, связанные с формированием финансового результата деятельности организации, отражаются в текущей деятельности.
Денежными потоками от финансовой деятельности являются:
-денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, а также дополнительных вложений собственников;
-поступления от выпуска облигаций, займов, долгосрочных и краткосрочных кредитов;
-целевые финансирования и поступления;
-перечисления средств в погашение основной суммы долга по полученным кредитам и займам;
-средства, направленные на выкуп собственных акций.
Таким образом, отчет о движении денежных средств должен раскрывать информацию о денежных потоках организации, характеризующих источники поступления денежных средств и направления их расходования. Такие данные необходимы как собственникам, так и кредиторам. Организации составляют отчет о движении капитала по форме № 4 ОКУД 0710004, рекомендованным Минфином и Госкомстатом РФ.
Организация может представлять информацию о потоках денежных средств от текущей деятельности, используя прямой и косвенный методы. При применении прямого метода в отчете отражаются валовые денежные поступления и платежи, при использовании косвенного метода в разделе текущей деятельности отражаются финансовый результат организации (прибыль или убыток) и его необходимые корректировки, позволяющие перейти от величины финансового результата к величине чистого денежного потока от текущей деятельности за период.
В зарубежном учете информация о движении денежных средств предприятия считается полезной для пользователей финансовой отчетности с точки зрения оценки способности предприятия генерировать денежные средства и их эквиваленты (при этом также обращают внимание на своевременность и постоянство такой генерации). Составление отчета о движении денежных средств регулируется стандартом МСФО 7 «Отчеты о движении денежных средств».
Разница между составом денежных средств и их эквивалентов по международными и российским стандартам заключается в основном в классификации денежных документов
Пример составления отчета о движении денежных средств был рассмотрен на предприятии ООО «Феникс», занимающимся в основном производством мебели. Было наглядно показано, что Показатели формы № 4 «Отчет о движении денежных средств» заполняются на основании аналитических данных к счетам 50 «Касса», 51 «Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках». Отчет по форме № 4 на предприятии ООО «Феникс» составляется прямым методом с указанием всех потоков денежных средств. Также приведены для сравнения отчеты о движении денежных средств, составленные прямым и косвенным методами в ООО «Феникс». Для их составления были использованы те же исходные данные, что и для формы № 4.
Для осуществления своих расходов предприятие должно обеспечивать адекватный приток денежной массы в виде выручки от продаж, поступления дивидендов, получения временных заемных денежных средств. Таким образом, деятельность предприятия является объективной предпосылкой возникновения движения денежных средств.
Целью управления денежными активами является определение оптимального остатка денежных средств, необходимых для расчета по своим неотложным финансовым обязательствам, а также определение инвестиционных возможностей осуществления краткосрочных финансовых вложений.
Объектами финансового управления являются денежные средства (в кассе, на банковских счетах, в пути) и их резервы в форме текущих финансовых инвестиций в денежные инструменты и их эквиваленты.
Денежные средства – активы, выраженные в денежных единицах, такие как деньги в кассе или дебиторская задолженность. Эквивалентами денежных средств являются краткосрочные финансовые инвестиции, которые могут быть свободно конвертированы в известную сумму средств и имеют незначительный риск изменения стоимости. Обычно такими эквивалентами являются высоколиквидные инвестиции в ценные бумаги на срок, который не превышает 3 месяца (казначейские векселя, депозитные сертификаты).
В процессе осуществления всех видов финансовых и хозяйственных операций предприятия генерируют движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия представляет собой непрерывный во времени процесс и определяется понятием «денежный поток».
Под денежными потоками понимают поступления и выплаты денежных средств и их эквивалентов. Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выбытия денежных средств, создаваемых его хозяйственной деятельностью.
Анализ денежных потоков проводится в разрезе видов деятельности, направленности денежных потоков, т.е. по различным критериям классификации, с целью принятия обоснованных управленческих решений по более эффективному управлению денежными потоками.
В качестве классификационных признаков могут быть приняты следующие критерии.
1.По направленности движения:
Форма отчета о движении денежных средств
Данный отчет должен включать статьи денежных потоков по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
Текущая деятельность:
1. Входящие денежные потоки:
- продажа;
- платежи аренды, лицензий, комиссий, гонорары;
- прочее.
2. Исходящие денежные потоки:
- оплата товаров, работ, услуг;
- оплата труда;
- проценты по долговым обязательствам;
- налоги и сборы;
- прочее.
Инвестиционная деятельность:
1. Входящие денежные потоки:
- продажа объектов основных средств и иного имущества;
- дивиденды, проценты по вложениям финансов;
- прочее.
2. Исходящие денежные потоки:
- приобретение объектов основных средств и нематериальных активов;
- вложения финансов;
- прочее.
Финансовая деятельность:
1. Входящие денежные потоки:
- кредиты и займы;
- бюджетные ассигнования и другое целевое финансирование;
- вклады участников;
- прочее.
2. Исходящие денежные потоки:
- погашение кредитов и займов;
- выплата дивидендов;
- прочее.
Входящие и исходящие денежные потоки по всем видам деятельности объясняют причины сальдо на конец года. При проведении анализа каждого раздела и оборота в целом определяется результат ддс, их чистое изменение.
Статьи отчета о движении денежных средств
Рассмотрим ключевые статьи раздела «Операционная деятельность»:
-
Прибыль до налогообложения – это прибыль из соответствующей строки отчета о прибылях и убытках. Благодаря этой строке осуществляется взаимосвязь отчетов, и мы увидим, как прибыль превращается в деньги за счет корректирующих строк.
-
Корректировки – это денежные и неденежные статьи, из-за которых «бумажная прибыль» и реальная денежная прибыль отличаются. Ключевой и самой большой корректировкой как правило является такая статья как амортизация.
Амортизация – это постепенное отнесение стоимости основных средств на затраты. Т.е. фактически денежные средства на приобретение данных основных средств (недвижимость, оборудование и т.д.) были потрачены в предыдущие периоды, но списание на затраты столь крупных объектов происходит постепенно. За счет этого образуется довольно крупная разнится между реальными денежными потоками, направляемыми на расходы и затратами по отчету о прибылях и убытках. Расходы отчете о прибылях и убытках всегда больше на величину этой самой амортизации, а прибыль в итоге получается заниженной на эту же величину. Поэтому для того чтобы перевести «бумажную прибыль» в денежную в данном отчете самой первой корректировкой прибавляют амортизацию и другие аналогичные «неденежные» статьи затрат (например, «убытки от обесценения активов»).
-
Изменения в оборотном капитале – движение денег от основной деятельности не ограничивается только прибылью. В результате деятельности компании меняется величина ее оборотного капитала и с помощью данных статей мы можем видеть куда уходит прибыль компании, а также откуда берутся дополнительные источники финансирования бизнеса.
-
Запасы – если запасы на балансе компании увеличиваются, то в ДДС данная статья будет с минусом, т.е. в скобочках. Мы видим, что чистый отток денег по данной статье у «ГМК «Норникель» составил 44 млрд. руб. Если же запасы будут уменьшаться то данная статья может наоборот стать источником финансирования основной деятельности, но не напрямую, а косвенно: используя старые запасы компания по сути сэкономит на их приобретении.
-
Дебиторская задолженность – с ростом дебиторской задолженности у компании происходит косвенный отток средств, т.е. все больше и больше денег замораживаются в виде клиентских долгов за продукцию. У «Норникеля» в 16 году отток по данной статье есть, но не существенный – 124 млн. руб. В случае же если дебиторская задолженность сокращается, то по этой статье мы будем наблюдать прямой приток дополнительных денежных средств в виде возврата старых долгов от покупателей.
-
Кредиторская задолженность — рост этой статьи означает, что компания увеличивает свои долги поставщикам, либо за счет задержки платежей, либо за счет изменения условий поставок и увеличения периода отсрочки. При этом компания использует данные средства как дополнительный «условно-бесплатный» источник финансирования своей деятельности (условно бесплатный, т.к. если компания не нарушает условия договоров, то она чаще всего не платит за использование данных денег, в отличие от кредитных банковских денег). «Норникель» в 16-м году косвенно привлек по данной статье 52 млрд. руб. Косвенно потому что по факту эти деньги не поступали на расчетные счета компании напрямую, но компания их временно сэкономила, оттянув оплаты поставщикам. В случае если кредиторская задолженность будет уменьшаться – это будет означать прямой отток средств в виде выплаты поставщикам.
-
«Обязательства по вознаграждению работников» и «Обязательства по уплате налогов» — здесь логика такая же как с кредиторской задолженностью. Компания за счет задержки выплат по данным статьям может временно сэкономить и косвенно увеличить свое финансирование, сокращение задолженности означает прямые выплаты по этим статьям.
Рассмотрим ключевые статьи раздела «Инвестиционная деятельность». Все статьи данного раздела можно разделить на несколько смысловых групп:
-
Прямые инвестиции в основные средства, нематериальные активы и т.д. – это прямой отток средств из компании на строительство, создание или приобретение конкретных инвестиционных объектов (зданий, сооружений, оборудования, заводов, нематериальных активов и т.д.)
-
Доходы от продажи основных средств – это прямой приток денежных средств от продажи тех или иных внеоборотных активов компании.
-
Финансовые инвестиции – в это блоке отражаются в том числе финансовые инвестиции. Например, в эту категорию могут быть отнесены депозиты, покупка облигаций или акций.
-
Возврат от финансовых инвестиций – закрытие финансовых вложений и прямой возврат средств на расчетный счет от инвестиций.
Рассмотрим ключевые статьи раздела «Финансовая деятельность». В данном блоке отражаются следующие денежные операции:
-
Операции, связанные с получением и возвратом кредитов, уплатой процентов по кредитам.
-
Операции, связанные с лизингом или финансовой арендой.
-
Выпуск и выкуп дополнительных акций.
-
Уплата дивидендов.
Прямой метод составления отчета
Прямой метод заключается в том, что последовательно рассчитываются основные поступления и основные выплаты от операционной деятельности, разница между которыми составляет чистый приток или чистый отток денег за счет операционной деятельности.
При использовании прямого метода раскрываются основные виды валовых денежных поступлений и валовых денежных платежей. Информация об основных видах денежных поступлений и платежей может быть получена из учетных записей организации путем корректировки продаж, себестоимости продаж (доходов в виде процентов, расходов на выплаты процентов и аналогичных расходов для кредитных организаций) и других статей в отчете о прибылях и убытках с учетом:
- изменений в запасах операционной кредиторской и дебиторской задолженности в течение периода;
- других неденежных статей;
- прочих статей, ведущих к возникновению инвестиционных или финансовых денежных потоков.
Также информация об основных видах валовых денежных поступлений и валовых денежных платежей может быть получена из данных бухгалтерского учета.
Косвенный БДДС: куда пропадают деньги?
В статье описаны принципы и цели формирования косвенного бюджета движения денежных средств, поясняется разница между прямым и косвенным методом сбора БДДС. Также приведены примеры анализа баланса предприятия с помощью косвенного БДДС.
Предположим, в финансовой отчетности за год возникает два противоположных факта:
- компания в течение года не проводила крупных инвестиционных вложений, заработала 50 млн руб. прибыли;
- компания в течение года нарастила кредитный портфель на 119 млн руб.
Первый вопрос, который возникнет у собственника: «Зачем мы привлекали внешнее финансирование?». Ответить на него можно, проанализировав динамику статей баланса. Название такого метода — косвенный БДДС. Для начала разделим понятия прямого и косвенного БДДС.
Прямой БДДС — это констатация факта движения денежных средств по направлениям:
- поступление выручки от продаж;
- оплата поставщикам товаров и услуг;
- инвестиционные вложения;
- сальдо по финансовой деятельности.
За рамками прямого БДДС остаются ответы на вопросы:
- вся ли выручка за отгруженный товар поступила на расчетные счета компании?
- все ли товары и услуги были оплачены в срок?
- на что были использованы полученные кредитные ресурсы?
- Ответы на эти вопросы дает косвенный БДДС, который строится на основе баланса.
- Косвенный БДДС — это анализ динамики статей баланса, с помощью которого выявляются источники поступления средств в компанию и направления их использования.
- Основной принцип косвенного БДДС (табл. 1):
- поступление денег в компанию отражается сокращением статей актива (например, гашение дебиторской задолженности) и ростом статей пассива (например, рост накопленной прибыли, рост кредитного портфеля);
- расходование денег отражается ростом статей актива (например, покупка основных средств) и сокращением статей пассива (например, гашение кредиторской задолженности).
Таким образом, косвенный БДДС стоит на стыке между балансом и прямым БДДС. Он не покажет общую сумму выручки за период или общую сумму оплат поставщикам, но укажет вам, за счет каких источников эти затраты были оплачены, куда была использована заработанная за период прибыль или чем были профинансированы убытки.
Шаги формирования косвенного БДДС:
- формируется баланс на начало и конец отчетного периода (с выделением начисленного износа в отдельную строку), выводится столбец «Рост», анализируются причины изменений в балансе;
- столбец «Рост» баланса перегруппировывается в два блока: источники финансирования и направления использования:
- важно, чтобы сумма по всем источникам финансирования была равна сумме направлений использования (то есть каждый потраченный рубль должен быть обеспечен рублем полученным — тот же принцип, что и в балансе);
- для удобства восприятия информации подберите подходящие по смыслу формулировки (например, рост дебиторской задолженности понятнее звучит как продажа товаров в кредит, падение дебиторской задолженности можно охарактеризовать как сбор денежных средств за проданный ранее товар);
3. для сравнения с прямым БДДС выводится сальдо по операционной, финансовой и инвестиционной деятельности (блок «Итого сальдо по БДДС»):
- операционная деятельность: изменение прибыли, износа, дебиторской задолженности, товарных запасов и кредиторской задолженности;
- финансовая деятельность: изменение задолженности по кредитам;
- инвестиционная деятельность: изменение основных средств (без учета накопленного износа);
- сумма потоков по трем видам деятельности должна равняться изменению денежных средств.
Рассмотрим эти шаги на двух примерах.
ПРИМЕР 1
Рассмотрим баланс компании «Альфа» (табл. 2) и косвенный БДДС по балансу (табл. 3).
| Таблица 2. Баланс компании «Альфа», млн руб. | |
| № п/п | Баланс |
Прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств
Логика анализа движения денежных средств достаточно очевидна – необходимо выделить (по возможности) все операции, затрагивающие движение денежных средств. В мировой учетно-аналитической практике применяют, как правило, прямой и косвенный методы анализа движения денежных средств.
Разница между ними заключается в последовательности процедур определения величины потоков денежных средств в результате текущей деятельности.
Прямой метод основан на исчислении положительного денежного потока (притока), складывающегося из выручки от реализации продукции, работ и услуг, авансов полученных и др., и отрицательного денежного потока (оттока), связанного с оплатой счетов поставщиков, возвратом полученных краткосрочных ссуд и займов и др., при этом исходным элементом является выручка.
Косвенный метод основан на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и других статей баланса, а также на последовательной корректировке чистой прибыли, при этом исходным элементом является прибыль.
Прямой метод анализа движения денежных средств предполагает учет движения денежных потоков за данный период в качестве разницы поступлений и платежей (табл. 2.1).
Таблица 2.1. Учет движения денежных средств прямым методом.
| Показатель | Период | |
| 1 | 2 | 3 |
| 1. Остаток денежных средств на начало периода | ||
2. Поступления, в том числе
|
||
3. Платежи, в том числе
|
||
| 4. Денежный поток (поступления — платежи) | ||
| 5. Остаток денежных средств на конец периода |
Косвенный метод анализа движения денежных средств. При анализе движения денежных средств косвенным методом выделяют потоки денежных средств от основной, инвестиционной и финансовой деятельности. Основной компонент анализа потока денежных средств от основной деятельности – чистая прибыль (см. табл. 2.2).
Величина потока денежных средств корректируется на величину амортизации, а также на ряд статей баланса — увеличения кредиторской задолженности, уменьшения дебиторской задолженности, уменьшения запасов и затрат.
Основной компонент анализа потока денежных средств от инвестиционной деятельности – инвестиции. К финансовой деятельности относятся получение и погашение кредитов, выпуск акций.
Отчет о движении денежных средств: два способа его построения
Игорь Ярославович Лyкaceвич, доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой финансового менеджмента Всероссийского заочного финансово-экономического института.
Денежные средства являются одним из наиболее ограниченных ресурсов. Поэтому успех бизнеса во многом определяется способностью менеджмента их рационально распределять и использовать. Они необходимы предприятию для выплаты заработной платы, покупки сырья, материалов, основных средств, уплаты налогов, обслуживания долга, выплаты дивидендов и т. д.
Для эффективного управления денежным потоком необходимо знать:
- его величину за тот или иной период времени;
- его структуру (основные элементы);
- виды деятельности, формирующие соответствующие элементы потока и механизмы их формирования.
В этой связи важнейшим инструментом управления денежным потоком фирмы является отчет о движении денежных средств (cash flow statement). Этот отчет остро необходим как менеджерам, так и внешним пользователям — кредиторам, акционерам, инвесторам и т. д., которые по результатам его построения и анализа могут увидеть реальные доходы и расходы, а также получить ответы на следующие вопросы:
- В каком объеме и из каких источников получены денежные средства и каковы основные направления их использования?
- Способно ли предприятие в результате своей основной деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над выплатами?
- В состоянии ли предприятие выполнять и обслуживать свои обязательства?
- Достаточно ли денежных средств для ведения основной деятельности?
- В какой степени предприятие может обеспечить инвестиционные потребности за счет внутренних источников денежных средств?
- Чем объясняется разность между величиной полученной прибыли и объемом денежных средств и др.